美股面临艰困的一年

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“黑色星期五”再次来到美国股市。上周最后一个交易日(15日)，纽约股市三大股指均下跌超过2%，道琼斯工业平均指数跌破16000点的重要心理关口，S&P 500指数前十大板块无一幸免，科技、能源和金融板块领跌。事实上，已经上涨了六年的美国股市过度透支了美国经济增长红利，进行技术性调整是不可避免的。虽然美国经济已经从危机中走了出来，但它并没有解决深层次的矛盾，这也是埋在美国股市的一颗定时炸弹。

纽约股市因时差而开盘较晚，显然受到了全球股市崩盘的影响。中国上证综指和深证综指在同一天下跌超过3%，欧洲主要股市普遍下跌，因此美国股市自然难以幸免。低于预期的经济数据也帮助美国股市转向暴跌模式:2015年12月，商品零售总额(4，481亿美元)环比下降0.1%，美国批发价格指数环比下降0.2%，包括工厂、矿业和公用事业产出在内的美国工业生产环比下降0.4%。此外，纽约轻质原油跌破30美元的心理关口，抑制了能源板块的股价，是美国股市下跌的重要驱动力。

从更深的角度看，作为美国经济的“温度计”，美国股市暴跌，这也反映了美国经济先前复苏的基础不稳定，慢性病依然存在的事实。恐慌性抛售表明，投资者开始看低美国经济的基本面，对未来趋势缺乏信心。尤其是在全球主要股市“下跌”、主要货币年初以来大起大落的背景下，美国经济能否保持过去稳定的复苏步伐一直是一个巨大的问号，这刺激了华尔街投资者将资金转移到美国国债等“避风港”的强烈冲动。

美国总统巴拉克奥巴马(Barack Obama)上周发表了他任职期间的最后一次国情咨文，但没有提振股市。奥巴马强调了美国经济的亮点。例如，美国目前正处于历史上最长的就业增长期，失业率从危机期间的10%以上降至5%。例如，汽车工业和制造业已经复苏，财政赤字已经削减了近四分之三。然而，投资者也听到了奥巴马的声明，即贫富差距的扩大已经让美国人更加焦虑，“逆风”因素仍然存在。在分析和解读国情咨文时，指出美国经济并没有完全恢复危机前的全部动能，长期存在的贫富差距扩大、劳动参与率持续偏低、消费力减弱等结构性矛盾日益突出，将制约美国经济的发展潜力。花旗银行分析师预测，2016年美国经济陷入衰退的概率为65%。摩根大通(JPMorgan Chase)分析师认为，未来三年美国经济衰退的可能性高达76%。尽管这一判断似乎耸人听闻，但美国经济肯定会受到全球经济增长疲软的影响。

2016年，美联储将稳步加息，这将给全球市场带来更大的不确定性，给美国股市带来更多意想不到的波动。根据美联储最近发布的联邦基金利率预测中值，到2016年底，联邦基金利率将达到1.25%至1.5%。这意味着美联储可能在2016年数次加息。美国一些经济学家认为，如果美联储加息只能导致长期利率稳步缓慢上升，美国企业和消费者应该能够逐渐适应加息的影响；然而，如果加息导致美国长期利率上升过快，金融环境急剧收紧，可能会损害美国房地产和汽车等对利率水平敏感的行业的复苏势头。根据路透社对华尔街分析师进行的最新调查，美联储在2016年只会加息三次。

目前，华尔街已经对2016年美国股市走势发出了预警信号。就短期趋势而言，美国股市已进入盘整期。如果该公司接连发布的2015年第四季度财务报告不能形成强有力的支撑，美股将增加进一步回调的可能性。一些报道引用了美国的卡通画；；该公司高级副总裁基思布利斯(Keith Bliss)表示，除非大公司的财务报告明显好于预期，否则2016年对美国股市来说将是艰难的一年。