原创 IPO观察哨|儒竞科技IPO：客户高度集中 第一大客户海尔应收账款占比近40%

原标题:IPO观察帖|如晶科技IPO:客户高度集中。海尔应收账款占最大客户近40%。

12月10日，Phoenix获悉，上海如晶科技股份有限公司(以下简称“如晶科技”)创业板IPO已获深交所受理，保荐机构为海通证券。

如晶科技本次计划募集资金9.82亿元，其中5.24亿元用于新能源汽车电子及智能制造产业基地，1.58亿元用于R&D及检测中心建设项目，3亿元用于补充流动资金。

如晶科技是一家专业提供变频节能和智能控制应用解决方案的供应商，专注于电力电子和电机控制领域综合产品的研发、生产和销售。主要产品包括暖通空调空调制制冷设备(暖通空调/制冷)中的变频驱动器及系统控制器，新能源汽车热管理系统领域的变频驱动器及控制器，工业伺服驱动及控制系统领域的伺服驱动器及伺服电机。

2018年至2021年9月，报告期末，如晶科技营业收入分别为5.53亿元、6.21亿元、7.93亿元和9.35亿元；同期归属于母公司股东的净利润分别为196.29万元、942.93万元、3300万元和1.07亿元。

前六大股东持股60%以上，共同控制风险

2018年11月，为确保公司持续稳定发展，雷怀刚、、关、邱海玲、刘、刘签订《一致行动协议》。【/s2/】截至招股说明书签署日，雷怀刚、、关、邱海玲、刘、刘合计控制公司63.50%的股份，为公司共同实际控制人。【/s2/】其中，雷怀刚、、关、邱海玲、刘、刘分别直接持有公司股份1628.79万股、1267.26万股、866.56万股、213.22万股、151.49万股、147.70万股，占公司发行前总股本的23.03%。雷怀刚通过宝思堂控制公司216.04万股，占公司发行前总股本的3.05%。【/s2/】雷怀刚控制公司26.08%的股份，为公司控股股东。

客户高度集中，海尔为最大客户

2018年至2021年9月，报告期内公司前五大客户相对稳定，海尔为最大客户。公司对前五大客户的销售金额分别为3.84亿元、4.39亿元、5.73亿元和6.54亿元，分别占当期营业收入的69.41%、70.63%、72.35%和69.94%。其中，公司对海尔的销售额分别为1.23亿元、1.78亿元、2.76亿元和3.11亿元，分别占当期营业收入的22.23%、28.59%、34.83%和33.29%。公司主要客户经营状况发生重大不利变化、采购需求大幅下降、采购策略发生重大调整等。，可能导致公司订单相应减少，从而对公司未来经营业绩产生不利影响。

应收账款、应收票据和应收账款融资占比较高。海尔占应收账款的近40%

【/S2/】2020年9月和2021年9月，海尔应收账款余额分别为1.07亿元和1亿元，占应收账款余额的49.19%和37.89%。

公司应收票据和应收账款融资的账面价值合计分别为9400万元、1.17亿元、1.74亿元和2.45亿元，其合计占期末流动资产的比例分别为15.31%、16.84%、14.3%和19.76%。

各报告期末，公司应收票据规模持续上升，占当期营业收入的比例分别为17.48%、18.21%、21.52%和19.59%。【/s2/】主要原因是公司对海尔的销售增长较快，且多以商业承兑汇票支付，导致各报告期末商业承兑汇票余额大幅增加。

汇率波动风险[/s2/]

报告期内，公司境外销售收入分别为9800万元、1.36亿元、2亿元和2.4亿元，分别占当期主营业务收入的17.81%、22.01%、25.21%和25.64%。

公司海外业务主要以美元报价和结算。由于汇率波动，报告期各期汇兑损失分别为-493.59万元、-57.66万元、585.97万元和94.75万元。随着公司海外业务规模的逐步扩大，若未来汇率波动较大，公司未能采取有效措施应对汇率波动风险，将对公司未来经营业绩产生一定影响。

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