记者报道美联储按兵不动经济预期悲观4月或出现两位数失业率

北京时间4月30日，美联储公布4月联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议决议。此次会议未公布新的宽松措施，FOMC决定将联邦基金利率的目标区间维持在0-0.25%的水平。

不过，美联储声明体现出的政策立场依然偏鸽派，再次强调将使用全部工具来支持美国经济。预计美联储将较长时期保持在目前的零利率水平。

市场预计当前利率可能维持2年 美联储还将继续扩表

3月份美联储在半个月内两次紧急降息，共降息150个基点，将联邦基金利率的目标区间降至0-0.25%。美联储还快速启动一系列措施，包括启动无限量QE，推出各类流动性宽松工具，以及与其他国家央行进行外汇互换等。可以说，在疫情暴发以来，美联储已经极尽宽松之策。因此，市场对于4月份会议不会有进一步动作已有一定预期。

FOMC声明提出，预计将维持目前的利率区间，直到确信美国经济经受住了近期事件的考验，并有望实现其最大就业和物价稳定目标。这意味着，美联储目前的接近零利率水平或将长期维持。

中金公司研报指出，美联储将继续宽松政策以支持金融市场及实体经济，预计不久美联储将给出更加清晰的利率指引。美联储需要让市场相信，其利率将在较长时期保持低位，从而支撑需求，这可通过修改前瞻指引实现。此次会议并未修改指引，但美联储主席鲍威尔在发布会上表示，当前市场的预期是合适的。当前2年期美国国债收益率约0.2%，隐含市场预计未来2年联邦基金利率目标将保持在当前水平不变。

另外，美联储还可能继续扩表。自3月中旬美联储开始大规模QE以来，美联储总资产不断扩张，最新总资产达到6.6万亿美元的历史高位。中金公司提出，未来一段时间，美联储此前通过的2.3万亿美元信贷购买计划将较快落地，从而接力QE推动总资产扩张。而且鲍威尔表示，如有必要，这些购买可以加码。中信证券明明提出，美联储资产增速自3月底以来逐渐放缓。预计在疫情出现明显好转和经济复苏之前，美联储将维持一定规模的资产购买和大规模公开市场操作，但随着目前流动性危机的改善，美联储的资产购买规模有望进一步降低。

经济前景悲观 鲍威尔称4月份可能出现两位数失业率

在疫情对经济的影响方面，美联储本次的判断更为悲观。鲍威尔在新闻发布会上表示，4月份制造业可能下滑更快，二季度经济活动将以前所未有的速度下滑。目前的经济预测非常不确定，处于经济剧烈萎缩、失业率高企的时期，GDP反弹不会让美国回到疫情暴发前的水平。

事实上，美国一季度实际GDP年化季率已经降至-4.8%，为2008年金融危机以来的最低水平，也是2014年一季度之后美国GDP首次出现负增长。有经济学家认为美国经济已经陷入衰退，并且，疫情的影响可能并未充分体现在一季度经济数据上，二季度美国经济将继续受到较大冲击。

鲍威尔还预计，4月份美国就业报告可能会显示两位数的失业率，二季度失业率将创新高，重返充分就业状态将需要一段时间。

在截至4月18日的五周时间内，美国初请失业金人数达到2645万人，这一数字已经超过了2009年11月以来美国累计增加的非农就业岗位。美国即将公布截至4月25日当周的初请失业金人数，预计在六周内初请失业金人数将超过3000万。

广发宏观联席首席分析师张静静提出，假若二季度美国失业率攀升至10%，美国实际GDP同比或降至-7.4%。由鲍威尔讲话信息判断，二季度美国经济出现两位数负增长的可能性极高。中信证券明明表示，美联储在解决了金融市场的流动性危机之后，更多是起到保持企业和居民信贷流动性的作用，总体而言，货币政策不能很好地解决疫情对于经济的生产能力的损害。鲍威尔提到现在不是关注联邦债务的时候，财政也有能力应对这场危机，预计后续财政货币化或将更加明显。

光大银行金融市场部分析师周茂华表示，美国疫情形势依然严峻，经济、金融前景面临挑战，经济恢复仍需要一段时间。本次疫情是全球性的，严重程度空前，美国即便成功扭转疫情形势，经济回归常态，就业市场改善，投资者与消费者信心恢复均需要一个过程，而这个过程不仅取决于特效药与国内疫情形势，而且受海外疫情防控进展影响。