保险资金可以投资资产证券化产品

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《经济信息日报》记者从中国保监会网站获悉，为进一步完善保险资金运用管理体系，防范保险资金运用风险，中国保监会计划修订《保险资金运用管理暂行办法》(以下简称《办法》)，提出保险资金可以投资资产证券化产品，并增加保险资金重大股权投资的规定。

《办法》已发布六年，被视为保险投资的纲领性文件。在保险资金运用不断改革的背景下，根据投资环境和保险业的变化进行了一些调整。具体来说，“保险资金可以投资于资产证券化产品，具体办法由中国保监会制定。”条款。资产证券化产品是指金融机构以特定基础资产产生的现金流为还款支持，通过结构化方法进行信用增级的金融产品。"

同时，《办法》明确保险基金可以投资风险投资基金等私募股权基金。风险投资基金是指依法设立并由合格的基金管理机构管理的股权投资基金，主要投资于风险企业的普通股或可依法转换为普通股的优先股和可转换债券。

此外，保险基金可以投资设立房地产、基础设施和养老等专业保险资产管理机构，专业保险资产管理机构可以设立夹层基金、M&A基金和房地产基金等私募股权基金。保险集团(控股)公司和从事保险资金运用的保险公司应当符合中国保监会的比例监管要求，具体规定由中国保监会另行制定。中国保监会可以根据保险资金使用的实际情况，调整保险资产的分类、品种和相关比例。保险集团(控股)公司、保险公司和保险资产管理机构在进行直接股票投资、股权投资、房地产投资、无担保债券投资、基础设施投资计划创新、房地产投资计划创新和衍生品应用时，应具备相应的投资管理能力。

值得注意的是，《征求意见办法》草案增加了重大股权投资保险基金的规定。保险资金控制非保险金融企业、控制与保险业务相关的企业且投资额较大，但投资额或投资比例达到相关标准，以及中国保监会规定的其他情形的，保险企业需报中国保监会批准。重大股权投资的具体标准由中国保监会另行制定。

据业内分析人士称，在保险资本扩张和一些保险公司频繁上市的背后，一些中小保险公司借助高息万能保险等高现金价值产品，迅速扩大债务侧保费规模，试图在角落里赶超。然而，在利率下行周期中，这些保险公司投资方的压力十分突出，因此许多保险公司的目标都是股权资产。如果征求意见稿获得通过，保险基金的股权投资将面临监管压力。