一季度GDP涨6.7% 3月拉升显著企稳还未巩固

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国民经济开始回暖

根据国家统计局网站4月15日发布的数据，2016年第一季度，中国国内生产总值同比增长6.7%，略低于去年同期的7%和去年第四季度的6.8%，为2009年第一季度以来的最低增速。但总体情况相对稳定，这是由于3月份各项经济数据出现反弹，特别是3月份工业增加值和规模以上投资同比增速明显高于1月份和2月份的增速。经济运行出现了许多积极的变化，但是否会稳定和改善还有待观察。

第一季度经济的一个重要特征是，数据显示3月份出现大幅反弹。

春江水加热，仍然凉爽。

根据国家统计局4月15日发布的数据，2016年第一季度全国gdp增长6.7%，略低于去年同期的7%和去年第四季度的6.8%。

然而，在3月份，经济增长显示出改善的迹象。其中，3月份工业增加值和规模以上投资同比增速明显高于1-2月份。

敏感反映经济动态的全社会用电量和货运量增速也在3月份大幅上升，分别比1月份和2月份的增速提高了约6个百分点和4个百分点。

国家统计局新闻发言人盛指出，从gdp增长、就业、物价和收入来看，经营形势相对稳定，仍处于合理区间。尤其是3月份，主要指标出现了积极变化。根据初步判断，经济运行呈现出阶段性见底和企稳的迹象。然而，我们不应过于乐观。毕竟，当前国际形势复杂多变，仍然存在许多不稳定和不确定因素。

第一季度经济增长了6.7%

一季度国内生产总值增长6.7%，相比2015年前四季度的7%、7%、6.9%和6.8%的经济增长率，总体运行仍保持稳定。

国家统计局新闻发言人盛用16个字概括了2016年一季度的经济运行情况，即“运行平稳、结构优化、亮点突出、优于预期”。

盛表示，以2015年价格计算，去年第一季度国内生产总值同比增长6.7%，增幅为222亿元。

《21世纪经济报道》记者了解到，第一季度单一经济数据和整体经济结构表现良好。

一季度，城镇新增就业318万人，完成年度目标的31.8%。3月份的失业率略高于2月份，但在5.2%左右的范围内略有波动，总体稳定。

今年第一季度，Cpi上涨了2.1%，低于3%的年度目标。同期，全国人均可支配收入实际增长6.5%。

从经济结构看，今年一季度第三产业增加值增长7.6%，占国内生产总值的56.9%，同比增长2个百分点。

在新经济中(爱吉、净值、信息)，今年第一季度每天新增1万多家企业，国内发明专利数增长55.3%，战略性新兴产业(爱吉、净值、信息)增长10%，高新技术产业增长9.2%。

国家信息中心经济预测部首席经济学家王认为，第一季度经济增长6.7%，相对稳定，年均增长6.5%以上不成问题。随着新开工项目的逐步落地，“三比一、一减一补”(减容、减库存、减杠杆、降成本、减短板)工作稳步推进，有利于经济运行在合理范围内。

据了解，今年第一季度的部分经济子指标低于去年同期。例如，规模以上工业的增长率为5.8%，低于去年同期的6.4%。投资增长率为10.7%，低于去年同期的13.5%。

银河证券(Galaxy Securities)总裁顾问左指出，中国的经济总量已经是世界第二大经济体，当总量过大时，将受到资源约束，潜在增长率将放缓。目前，中国经济仍处于结构调整过程中，当前数据喜忧参半，表明第二产业(主要是工业)调整不到位。

3月份的反弹明显上升

第一季度经济的一个重要特征是，数据显示3月份出现大幅反弹。

1-2月，规模以上工业企业增速为5.4%，3月份加快1.4个百分点，达到6.8%。

3月份社会消费品零售总额和出口总额分别增长10.5%和18.7%(以人民币计)，高于1月份的10.2%和2月份的-13.1%。1-3月的投资增长率为10.7%，也高于去年的10%和今年1-2月的10.2%。其中，出口9个月来首次实现正增长，但复苏能否持续仍有待观察。

国家信息中心经济预测部首席经济学家王认为，3月份经济出现明显的低复苏迹象，这不仅是稳健增长政策的累积效应，也是去年同期基数较低等因素造成的。今年的经济增长率高于6.5%。下一步仍需实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持总需求的适度扩张，促进投资与消费的有机结合，扩大经济发展。だよ将对冲经济下行压力。

“下一步是加快供应方的结构性改革，如房地产去库存化。目前，三、四级房地产的去库存化压力仍然很大，需要进一步的政策支持，如通过提高棚户区改造货币化安置比例来消化一部分。”王说:“关键是加快工业发展，聚集人口消化。由于没有工业和收入支持，三、四级房地产的去库存化难以持续。”

中国社会科学院数量研究所研究员沈指出，为了确保经济更加稳定，有必要加强消费和服务业的作用。

《21世纪经济报道》记者了解到，今年3月行业和投资大幅反弹，一个重要因素是房地产投资正在好转。

1-3月，全国房地产开发投资同比增长6.2%，1-2月增长3.2个百分点。同期，商品房销售面积同比增长33.1%，同比增长4.9个百分点。3月底，商品房销售面积为7.3516亿平方米，比2月底减少415万平方米。

银河证券(Galaxy Securities)总裁顾问左指出，下一步的投资应该更多投向农村水利建设和棚户区改造等缺陷。投资基金应该避免过度转移到房地产。

此外，今年3月份投资和经济增长迅速，这与中央政府资金和银行贷款快速增长导致政府投资加速有关。国家发展和改革委员会(NDRC)加快了中央预算的投资分配(所有投资都应在上半年分配)。建议金融机构对专项建设资金项目进行投资和贷款，发挥投资稳定增长的作用。

央行数据显示，第一季度人民币贷款增加了4.61万亿元，同比增长9301亿元。

受此影响，1-3月全国基础设施投资(不含电力)同比增长19.6%，比1-2月增长4.6个百分点。同期，水利管理行业和公共设施管理行业投资分别增长26.8%和31%，增速分别加快2.1个百分点和4.5个百分点；然而，私人投资并没有加速后续行动。1-3月，民间固定资产投资同比增长5.7%，1-2月增速下降1.2个百分点。

中国投资协会副会长刘惠勇指出，私人投资缓慢的主要原因是好项目很难找到，即使找到，银行也可能不愿意放贷。即使国有企业利润不好，银行也会愿意放贷。这是一个老的制度问题，仍然需要逐步解决。